△北京中关村领创金融信息服务有限公司总经理施垒

　　【施垒】：大家下午好。非常高兴能够参加这样的一个聚会，跟在座的各位来进行交流和学习。应该说从去年7月份，中关村发展集团为了发挥中关村对全国的示范效应，村针对众创、双创领域建立品牌，主要为初创企业提供综合服务能力的这样一个做法。经过我们归纳总结提出来的概念，叫做初创企业金融服务生态圈的概念，我想跟在座的各位进行分享。

　　我这个报告大概分成四个部分，第一个部分是讲金融服务的必要性，建立初创企业金融服务生态的必要性。对于初创企业来说，进入各个园区孵化器也好，对于早期的创业企业资源配置不足，主要体现在几个方面，第一个是初创企业债权融资难，大家知道初创企业面对债权融资企业非常单一，但是银行对于早期创业项目来讲并没有适合的产品，应该说初创企业在年限、成立的持续盈利能力，包括自身资产规模等等，达不到银行的标准。

　　从目前看，对于初创早期项目有一些专业担保机构来提供担保征信的功能，但是从现行实践来看，担保公司介入阶段也基本上是企业有现金流之后，它的服务阶段也不会延伸到服务早期研发没有现金流阶段，而且担保也提高了企业的融资成本。

　　第三个方面主要是缺少致力于初创企业服务的专门机构和产品。从现行金融资源配置来看，应该说从2014年央行六次降息激励增长，尤其多次对小微企业降息，从实际效果来看并没有得到改善。2015年银监会年报，全国小微企业贷款23.1万亿，跟2014年比仅仅增加了1.4%。

　　初创企业第二个方面就是股权投资难。我们对标一下美国硅谷，活跃是33万左右，仅硅谷就有7万多。中关村有80%的天使案例，但是天使投资机构不超过1万，总体来看初创企业无论是债权融资还是股权融资整体比较难。初创企业目前困难，从政府来讲，应该说陆续出台系列的政策，对于企业进行提携。大家可以看到这个时间轴里面，从2015年7月份开始李克强总理到中关村创业大街调研讨论双创，一直到最新的7月18号中共中央国务院发布关于深化投融资体制改革的意见，在这里面应该说主要聚集的一点，对于初创企业投资加大投资力度，专门为投资项目提供股权债权，应该说国家提出了系列政策，但是这些政策落地和发挥失效还需要时间。

　　从金融生态圈必要性第二方面来看我们看金融孵化器概念。应该说现在全球各个产业园区、高新区建立起了各个类型的创业园区孵化器，为企业创新需求提供服务，但是这些创新功能孵化器并没有以金融产品为核心来打造，应该说有一些园区提出来了一些城市，像2014年清华科技园提出了一个叫做“金融孵化器”的概念，认为金融孵化器整合一些金融资源，包括创业，并购重组等等为企业提供服务。有一些银行机构通过小微金融也提出了金融孵化器的概念，但是从目前来看，还是偏向于以金融产品为核心，但是从我们来看，这个孵化器并没有满足初创企业综合性的服务需求。

　　从目前我们说创新型孵化器，从几个方面我们认为建立起金融服务生态圈是一个非常必要的措施。但是围绕着初创企业本身自身特点来讲，金融服务是有难点的。难点一主要是初创企业没有现金流、研发投入，技术不成熟，缺乏管理经验，产品性能不稳定，市场不明朗，包括资金需求量相对较少，达不到金融机构投资的要求。

　　第二个是传统金融初创企业存在难点，初创企业对于银行传统金融机构来讲风险比较大。我们现在说一些担保、租赁等等金融产品，对于初创企业来讲又不合适，毕竟还没有到所需要融资租赁方式、担保方式来发生债务融资的条件。

　　第三个就是投资机构介入。我们知道天使投资介入早期的金融成本是比较低的，应该说有些天使机构对于企业经营来讲，我们不说指手划脚了，可能会主导企业的发展方向，对于企业本身来讲，现在吸收天使投处在谨慎状态。

　　第四个企业初创服务需求多元。应该说初创企业不仅仅需要资金，早期需求多种多样，包括服务、政策、人才落地、服务等等，他所需要的服务是综合性的，而且是这些需求之间密切关联。我们在2015年年初的时候对于已经服务过几十家的企业进行了需求调查，从调查结果来看，首先排第一位的是资金，第二位是人才服务，第三是技术对接，第四是政策咨询，第五是市场，第六是落地孵化。对于初创企业来讲，它在生存发展过程中，他的需求和综合性是多样性的。

　　阐述了上述两个问题之后，我们现在可能把我们领创金融构建企业初创金融服务生态圈的实践跟大家做一个交流，应该说作为中关村板块的内容，现在中关村科技发展论坛应该说打造了科技投资、科技担保、科技租赁、科技信贷、包括互联网金融全链条的服务金融生态圈，领创应该是作为中关村发展集团服务双创的集团，为初创型企业提供全方位的服务。我们服务内容第一个是构建金融服务体系，填补国内初创金融的空白，我们为早期创业企业提供服务。我们构建的核心首先是以金融服务为核心，一个是天使信贷，一个是天使投资，一个是互联网天使融资平台。天使投资拿出自己的钱，不需要担保，不需要抵押，最高不超过200万给早期的初创企业，这是我们的天使信贷。同时我们合作配套的四家银行推出了跟随贷的产品，这种产品是以我给企业信用额度给与一定比例的信用代表，银行看到我发放以后，匹配一定比例的信用贷款，通过这种模式把初创期企业建立的首次信贷技术，初创企业没办还款，我们委托还款，建立起他的首次信用，培育企业的信用意识，从你企业成立开始建立企业信用意识，把它纳入到信贷的征信体系里面来。

　　第二个是天使投资，我们成立了一家基金，规模5个亿，第一期1亿，主要是对早期项目进行投资。同时我们联合中关村投资联盟，128家机构一起为初创企业投资。

　　第三部分是互联网天使融资平台，就是我股权众筹服务。

　　这三个部分我们贷、投、融，综合起来提供全过程的金融服务。大家可以看到这里写的，一个是早期的初创，我通过信贷，为早期企业提供债权资金，银行的跟随贷在这个过程当中也给出了企业债权的资金。在企业发展过程中具备投资价值的，包括我们自己的基金投，包括我们联合的天使投资机构对企业进行投资。在企业整个发展的过程中，我们的债权服务始终是在跟进，不是哪个阶段一直停下来，只要它具备承载性，我们债权服务一直在跟进。企业拿到天使投资之后往往要拿风险投资，我们在此之前组建一个众筹平台，为企业众筹，以市场化标准对企业股权价格进行定价，为这个企业下一轮拿风险投资找到了竞价基础。企业发展起来以后通过我的互联网金融平台，可以拿到各种债权性的融资，主要是依托企业本身的资产，包括它的应收帐款、全货、股权等等提供服务。我简单过一下，天使信贷刚才已经介绍了，从我们实践来看，不到一年的时间已经做了119个项目，授信金额已经达到8200万，我们服务企业97%都是早期的创业企业，其中有94家通过我们不到半年拿到首轮融资，多的已经拿到4000万融资。地方我们立足北京、津冀，包括和前海的互动。

　　投资和信贷之间，我们从成立开始就是一个带头联动的模式，早期我们微信贷得企业，通过股权的形式和我们基金形成互动，目前我们将近120家企业大概有70个已经形成，为我们企业投资做项目积累。

　　这个互联网金融天使融资平台是目前国内唯一一家国有独资的金融平台，代表的是中关村管委会和中关村发展集团，我们作为中关村的互联网金融平台，这个互联网金融平台的推出，主要是适应目前的整体发展需要，应该说这个互联网金融平台目前在业内有很多领先的地方，我们是全国第一个实现真正银行存管，我们投资方以机构投资人为主，我们的系统是和北京银行对接，在北京银行全国网点都可以开展对接。

　　我们上周四产品叫做试运行产品上线，发了四期，最大单笔400万，最小单笔200万，发了4000。

　　应该说围绕金融核心，这是我们刚刚打造的金融核心。初创企业我们认为金融核心有几块，一个是它的技术不成熟，市场不确定，团队不稳定，这是除了缺钱之外的三个核心的风险。我们的金融服务平台是围绕着这三个风险来确定，设立五个平台，技术服务、政策服务、市场服务、人才服务和落地服务，我们在中关村开设98个实验室，包括中关村科学研究院等等，为企业技术突破、技术整合、技术授权提供服务。企业在技术上研发过程中间乏力，觉得我应该找一个外力来帮助金融中心突破时，我们可以帮他对接到具体实验室，国家技术人员为这些企业提供突破之后，可以获得企业的股份，科技人员创新我们的概念，并不是说所有人都要出去成立一个企业，以自己的技术专长为企业提供技术服务，获得企业的股权，这也是一种创业的形式。所以我们说为企业提供技术的服务，对接这些科技资源。

　　像市场服务，市场服务帮助企业打定单，我们很多初创企业有产品有资金但是找不到下游。中关村企业4000多家，中关村企业在国内园区占比最高，很多初创产品就是这些企业下游可以提供服务，所以我们在这个过程中间帮助企业对接一些市场资源，帮助企业获得定单。还有刚刚说的落地，把它放到专业园区，你是设计企业，跑到价钱便宜的园区去还是到专业型的园区去，像我们成立的集团叫做集成电路产业园，你可以做所有的服务，测试、分装等等，在这个园区里面你得到的增值服务比别的地方便宜一块两块钱要有效果。我们帮助企业落地到我们园区去，帮助企业做专业型园区落地服务。

　　应该说一个企业如果技术很成熟，市场很确定，团队很稳定，我为什么不敢给他钱呢。我给你50万，你去履行一个合同定单，本金收回来赚取50万，风险也降低。所以我们提供的服务不是一站式服务，我们是围绕金融核心来打造我们的整体服务核心。

　　这是两个圈构成了我们现在所谓的金融服务生态圈的概念，还不够，当然我们应该说在这个过程中间，和大量的外部机构展开合作。

　　这是我们关于生态圈的一些探索。

　　最后一个部分，简单几分钟讲一下，主要是从小圈到到圈的概念，第一个立足于中关村，全部布局，辐射全球。目前我们除了中关村服务之外，我们已经在河北保定推出了我们的服务，和天津宝坻签订了合作协议，今年内我们还将在徐州和南宁开展合作。第二个方面依托中关村发展集团，现在中关村发展集团在世界五个区域建立我们孵化中心和创新中心，包括美国硅谷，特拉，还有英国的伦敦，包括到年底伦敦的要开了，我们这样一套服务体系帮助初创期的企业立足于中关村，可以到海外去，走出去，引进来，这是我想依托着中关村发展集团本身的优势我们可以做到的小圈和大圈。

　　第二个方面领创金融是服务双床的使命，但是我们服务创新之外，我们也要为初创企业找到社会对接，利用社会资金力量一起为初创企业提供服务，这是我们所谓的叫做定制化金融服务方案撬动社会资本服务。

　　第三个主要是围绕以我们生态圈为核心嫁接起各个外界的机构合作，目前我们已经有22个空间有合作，包括像优客工厂，包括像车库咖啡，包括黑马，我们也跟腾 讯众创空间等等建立起了合作，同时我们有18家基金，目前已经有8家银行合作，18家天使投资基金，8家银行，中信证券，国信证券，中信信托，北京国际信托等等，我们整合了相关的金融资源在我们这样目前的服务体系里面，应该说也是希望给企业提供一个比较综合的面向早期创业企业的服务。可能有的同志说你早期企业，你信托和证券公司为什么要介入，主要是利用信托通道发一款产品，利用证券公司发资产计划，所以这是我们整合了多种资源要素。

　　应该说领创金融这一年来，服务双创，我们打造所谓叫做金融服务生态圈的概念，刚刚起步，我想在这个过程中间今天有在座这么多的合作伙伴，我们也希望能够携手同行，一起为初创企业，为双创贡献我们的一份力量，谢谢大家！

　　【主持人】：好的，再次感谢施总的分享和演讲。接下来我们有请盈石集团研究中心总经理张平总经理来演讲产业地产资产证券化，有请张总！